近年来，不少拟上市公司在IPO关键时期，因为各种知识产权问题而不幸“栽跟头”的案例不在少数。IPO上市规范中有关知识产权要求的规定，最直接依据为《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十条第五项的规定，如果发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险，且影响发行人持续盈利能力的，属于不具备发行条件。因知识产权问题导致IPO被否的案例不少，比如拥有鼎鼎有名的“康恩贝牌肠炎宁”的江西天施康中药股份有限公司，上市失败原因之一就是其“康恩贝”商标的使用权与股东存在关联关系和依赖关系。西点药业也因专利权权属不明，未通过IPO。因此,公司上市与知识产权有着密不可分的关系,下文详细论述。
加强知识产权保护才能实现大众创业、万众创新的根本目标。李克强总理明确指出：“打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务‘双引擎’，推动发展调速不减势、量增质更优，实现中国经济提质增效升级。”大众创业、万众创新两者统一于创造力这一精神财富，而知识产权制度正是保护精神财富的基本制度，也是将创造力这一宝贵精神财富转化为巨大物质财富，将知识、智慧转化为有形财产的最重要的激励机制与法律保障。知识产权对创新创业的保护不言而喻，相比对创新的知识产权保护，加强创业知识产权保护是我国政府的新提法、新课题、新任务。加强创业知识产权保护，实质上是要求全面构建促进大众创业、万众创新的良好知识产权保护环境。
我国“十三五”规划提出要建立多层次的资本市场，自上而下就是主板、中小板、创业板、新三板（全国股转系统）、四板（区域性场外市场）。四板与新三板分工合作，为沪、深证券交易所主板、中小板、创业板培育后备资源，搭建起我国多层次资本市场的坚实基础。在美国，80%的直接融资其实都是在场外市场完成的，大力发展四板市场有助于提高我国实体经济，尤其是有助于为广大的中小微企业提供更多有针对性的金融服务。目前我国几乎每个省都设有一个区域性股权交易中心，但企业不能跨省挂牌。
根据《四川省人民政府办公厅关于显著提升直接融资水平全面服务实体经济的实施意见》（川办发〔2017〕77号）和《关于推动规模以上企业对接资本市场规范化公司制改制的指导意见》（川办发〔2017〕47号），鼓励中小微企业参与区域股权市场，挂牌天府（四川）联合股权交易中心（以下简称“天府股交”），对企业治理进行规范，提供融资、咨询服务、帮助小微企业对接资本市场。
天府股交，原名成都（川藏）股权交易中心，2014年正式营业，是区域性股权交易中心，属于四板市场，由川藏两省、区政府共建，得到深圳证券交易所大力支持，是现在全国唯一一家跨省区的区域性股权交易场所。去年以来，在省金融工作局推动下，天府股交进行了系列改革，推动了更多企业及机构聚集，进一步帮助了川藏两地中小微企业更全面地对接资本市场。截至今年11月25日，天府股交合计申报企业数4351家，已预核准3674家，通过审核2184家。同时，33家商业银行、14家股权投资机构、5家担保公司、5家小贷公司、3家租赁公司，共60家机构与225家挂牌企业签约融资17.37亿元。华西证券是天府股交的并列第一大股东，积极响应省政府的号召，大力推进四板挂牌业务，是目前推荐挂牌企业数量最多的机构。
股交中心目前设有“科技金融板”、“一带一路板”、“军民融合板”和“双创企业板”四大特色板块。通过设置不同板块，匹配不同类型的企业，可以让资本市场更加精准地对挂牌企业进行服务。现在我国大力扶持创新创业企业和高科技企业，因此，我重点介绍一下科技金融板和双创企业板。科技金融板要求企业必须具备下列条件之一：“（1）1件发明专利；（2）2件以上实用新型专利；（3）1件以上软件登记、注册商标、技术标准、植物新品种登记、原产地保护产品等知识产权；（4）近5年承担过国家级和省级1项各类科技计划或市级2项科技计划项目”。因此有相关知识产权资源的企业可以考虑挂牌科技金融板。而双创企业板的挂牌要求是：“（1）工商、税收关系在四川省、西藏自治区内的双创企业（包括为双创企业提供培育孵化服务的机构）；（2）有固定的办公场所；（3）最近一年公司经营成本不低于10万元（不满一年的，经营成本不低于5万元）；（4）有合法有效的营业执照或其他合法执业证照；（5）管理规范，无不良信用记录；（6）股权明晰，公司股东所持有的股权不存在重大权属纠纷；（7）无重大违法违规行为；（8）企业的董事、监事、经营管理人员不存在《公司法》第一百四十六条所列属的或违反国家其他相关法律法规的情形”。可以看出双创企业板的挂牌要求其实不高，大部分合法正常经营的企业都可以达到条件，这也是天府股交积极响应政府鼓励创新创业号召结果，初创型企业可以抓住此次契机挂牌双创企业板。
第一是规范治理，企业可以通过辅导和持续督导，提高企业规范治理水平；第二是政策支持，企业挂牌四板能争取政府关注及政策支持；第三是直接融资，企业通过定向发行能高效便捷地进行股权和债券融资；第四是专业服务，企业挂牌四板后能得到华西证券专业的培训咨询服务；第五是股权流动，提供股份公开转让平台，提高企业股权流动性；第六是增进信用，企业挂牌四板，规范度和透明度得到提升，银行甚至主动授信；第七是广告效应，挂牌能提升企业形象和认知度，利于市场拓展。
成都市市级层面是对挂牌企业有一万元的补贴，今年已经对去年相关挂牌企业落实了补贴资金。成都市各区县对挂牌企业也陆续出台了补贴政策，如高新区挂牌当年就可申请补贴一万元且可贷款贴息50%，成华区、新都区、武侯区等都对补贴政策进行了申报；其他地市州相关的补贴政策也陆续出台：如内江市补贴五万元，泸州市补贴五万元等；另外省上的补贴暂未明确金额，正在论证过程中。注意，这里的补贴，是省市区三级是累加的，比如，高新区的挂牌企业既可以享受成都市的一万元补贴，也能享受高新区的一万元补贴。
第一，企业挂牌四板后，其相关知识产权可以在天府股交平台进行公示，提高其知识产权的影响力。第二，挂牌后对其知识产权感兴趣的机构会主动跟企业联系，能带来更多的商业计划。第三，知识产权的公示有利于企业进行广告宣传，增强消费者对企业的忠诚度。据了解，截至12月31日，在天府股交挂牌的企业暂免挂牌费，明年开始天府股交的挂牌指导价是2万元。
企业挂牌四板对知识产权有保护有重要意义，反过来知识产权在企业挂牌四板过程中也发挥着重要作用。因知识产权纠纷而导致上市折戟的企业不少数，足以见得知识产权的重要性。那么，企业在上市之际如何防范此种现象发生？首先，应提高知识产权保护意识，不仅要提前进行商标专利的布局，确定商标专利权属归属。其次，还应真实完整准确的披露知识产权方面的相关信息，最大程度的减少知识产权问题对企业上市的影响。
2021-04-13
范成刚
华西证券
